LBO vs MBO
Selv om ord som LBO og MBO for noen utenfor bedriftsverdenen kan se ut som outlandish, er dette ofte brukte ord i forretningskretser. Mens LBO refererer til Leveraged Buyout, er MBO Management Buyout. Mens det er mange som føler at MBO er helt annerledes enn LBO, sier eksperter at MBO er et spesielt tilfelle av LBO med ikke en utenforstående, men intern ledelse som tar over effektiv kontroll over selskapet. Denne artikkelen prøver å tydeliggjøre forskjellene mellom LBO og MBO.
Hva er LBO?
Når en utenforstående, vanligvis en person som har interesse i å kontrollere et selskap, ordner penger for å kjøpe ut tilstrekkelige aksjer i selskapet for å kunne kontrollere selskapets egenkapital, blir det referert til som Leveraged Buyout. Vanligvis låner denne investoren en veldig høy andel penger som returneres ved å selge eiendelene til det ervervede selskapet. Pengene kommer vanligvis fra banker og gjeldskapitalmarkeder. Historien er fylt med tilfeller av LBO der folk uten eller veldig lite penger skaffet seg kontrollerende krefter i et selskap gjennom LBO. Det som er overraskende er at eiendelene til selskapet som blir kjøpt brukes som sikkerhet for pengene som lånes. Å skaffe penger,det overtakende selskapet utsteder obligasjoner til investorer som er risikofylte og som ikke skal betraktes som investeringsklasse, da det er betydelige risikoer involvert i prosedyren. Generelt varierer gjeldsandelen i LBO fra 50-85%, selv om det har vært tilfeller hvor mer enn 95% av LBO ble gjennomført med gjeld.
Hva er MBO?
MBO er Management Buyout som er en type LBO. Her er det den interne ledelsen i selskapet i stedet for utenforstående som prøver å kjøpe ut kontrollen over selskapet. Dette brukes vanligvis for å gjøre lederne mer interesserte i å forbedre selskapets saker etter hvert som de blir aksjeeiere og derfor partnere i fortjeneste. Når MBO oppstår, blir et børsnotert selskap privat. MBO påvirker restrukturering av organisasjonen og får også betydning i oppkjøp og fusjoner. Det er folk som sier at MBO i disse dager blir brukt av ledere til å kjøpe selskapet til en lavere pris, og deretter påvirke endringene for å øke aksjekursene til fordel på en enorm måte. Tilhengerne av dette synet sier at ledere prøver å feilstyre å redusere produksjonen og dermed aksjekursene. Etter en vellykket MBO hvor de får kontroll til en billig pris,de styrer selskapet på en effektiv måte for å få aksjene til å stige brått.
Kort fortalt:
LBO vs MBO
• LBO er lånefinansiering som skjer når en utenforstående ordner gjeld for å få kontroll over et selskap.
• MBO er ledelseskjøp når ledere i et selskap selv kjøper eierandeler i et selskap og derved eier selskapet.
• I LBO setter outsideren sin egen ledergruppe på plass, mens i MBO fortsetter den nåværende ledergruppen
• I MBO legger ledelsen opp egne penger for å få kontroll ettersom aksjonærene vil ha det på den måten.
