Hovedforskjell - Avkastning til løpetid mot kupongrente
Avkastning til løpetid og kupongrente er to kritiske aspekter som du bør forstå når du vurderer å investere i obligasjoner. En obligasjon er et finansielt instrument utstedt av et selskap (bedriftsobligasjoner) eller staten (statsobligasjoner); for å få tilgang til kapital fra investorer, som ligner på et lån. Hovedforskjellen mellom avkastning til løpetid og kupongrente er at avkastning til forfall er avkastningen beregnet på en obligasjon hvis den holdes til forfallsdatoen, mens kupongrenten er mengden årlig rente opptjent av obligasjonseieren, som er uttrykt i prosent av obligasjonens nominelle verdi.
INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er avkastning til modenhet
3. Hva er kupongrate
4. Sammenligning ved siden av hverandre - Utbytte til modenhet mot kupongrente
5. Sammendrag
Hva er avkastning til modenhet
Avkastning til forfall er den totale avkastningen på obligasjonen dersom obligasjonen holdes til slutten av løpetiden. Avkastning til løpetid anses å være en langsiktig obligasjonsrente, selv om den uttrykkes som en årlig rente. For å være spesifikk er det den interne avkastningen til en investering i en obligasjon hvis investoren har obligasjonen til forfall, og hvis alle betalinger gjøres som planlagt. Avkastning til forfall er også kjent som 'innløsningsavkastning' eller 'bokavkastning'.
Hvordan beregne avkastning til modenhet
Utbytte til modenhet beregnes som nedenfor.
Avkastning til forfall = kupong + (nominell verdi - pris / løpetid til løpetid) / (nominell verdi + pris / 2) * 100
Kupongrate (se nedenfor)
Nominell verdi = Obligasjonens opprinnelige / pålydende verdi
Term til løpetid = sluttdatoen for obligasjonens levetid der alle rentebetalinger og pålydende skal betales
F.eks. Kjøper en investor en obligasjon til en pris på $ 102,50 som har en nominell verdi på $ 100. Kupongrenten er 5,25% med en løpetid på 4,5 år. Utbytte til modenhet beregnes som, Utbytte til modenhet = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Yield to Maturity kan identifiseres som en viktig målestokk for en investor å forstå hvor mye avkastning en obligasjon vil generere ved slutten av løpetiden. Hvis investoren må velge mellom flere obligasjoner, kan obligasjonens avkastning til løpetid sammenlignes for å bestemme hvilken som skal investeres i. Det bør imidlertid bemerkes at avkastning til forfall ikke skal være det eneste hensynet til å investere. i obligasjoner, bør visse ikke-finansielle faktorer også sees på av investorer. For eksempel kan ikke parten som utsteder obligasjonen betale kupongen og hovedstolen til investoren etter en tid. Dette blir referert til som 'standardrisiko'. Hvis selskapet har et godt omdømme og høy troverdighet, vil risikoen for mislighold være betydelig lav.
Figur 1: Obligasjonsrentene svinger over tid
Hva er kupongrente
Kupongrente refererer til den årlige renten opptjent av en investor for en obligasjon som holdes. Som nevnt ovenfor kreves kupongrente for å beregne avkastningen til løpetid for en obligasjonsinvestering.
F.eks. Hvis en obligasjon har en pålydende verdi på $ 2000 som betaler rente halvårlig til $ 60, vil kupongrenten være 3% (60/2000 * 100)
Kupongrenten forblir konstant gjennom hele løpet av obligasjonen. Av denne grunn blir obligasjoner også referert til som 'rentepapirer'. Markedsprisen på obligasjonen kan svinge; renter vil imidlertid bli betalt til kupongrenten.
Hva er forskjellen mellom avkastning og løpetid og kupongrente?
Diff Article Middle before Table
Avkastning til løpetid vs kupongrente |
|
| Avkastning til løpetid er avkastningen som er opptjent på en obligasjon forutsatt at den vil bli holdt til forfallsdatoen. | Kupongrente er den årlige renten opptjent av obligasjonseieren. |
| Gjensidig avhengighet | |
| Avkastning til løpetid avhenger av kupongrenten, prisen og løpetiden på obligasjonen. | Kupongrenten kreves for å beregne avkastning til løpetid. |
Sammendrag - Avkastning til løpetid vs kupongrate
Obligasjoner er en attraktiv investering for egenkapital og er investert i av mange investorer. Mens det er relatert, avhenger ikke forskjellen mellom avkastning til løpetid og kupongrente helt av hverandre; gjeldende verdi av obligasjonen, forskjell mellom pris og pålydende verdi og tid til forfall påvirker også i varierende grad.
