Nøkkelforskjell - Alternativer mot bytter
Både opsjoner og bytter er derivater; dvs. finansielle instrumenter hvis verdi avhenger av verdien av en underliggende eiendel. Derivater brukes til å sikre finansiell risiko. Hovedforskjellen mellom opsjon og bytte er at en opsjon er en rettighet, men ikke en forpliktelse til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel på en bestemt dato til en forhåndsavtalt pris, mens en bytte er en avtale mellom to parter om å bytte finansielle instrumenter.
INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er alternativer
3. Hva er bytter
4. Sammenligning side om side - Alternativer mot bytter
5. Sammendrag
Hva er alternativer?
En opsjon er en rett til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel på en bestemt dato til en forhåndsavtalt pris. Men dette er ikke en forpliktelse. Datoen da opsjonen skal utøves, blir referert til som 'utøvelsesdatoen' og prisen til hvilken opsjonen skal utøves, blir referert til som 'innløsningskurs'. Prisen som skal betales for å anskaffe opsjonen kalles 'opsjonspremie'. Dette beløpet kan ikke gjenvinnes uavhengig av om opsjonen utøves eller ikke. Det er to hovedformer av alternativer; kjøpsopsjon og salgsopsjon.
Call Option
Dette er et alternativ som gir rett til å kjøpe en finansiell eiendel på en forhåndsavtalt dato til en forhåndsavtalt pris. Det er ingen forpliktelse til å kjøpe eiendelen på den spesifikke datoen; dermed vil opsjonen bli utøvd etter kjøpers skjønn.
Eg PQR er en oljeprodusent som er kontaktet av selskapet Y som sier at de ønsker å kjøpe 1.000 fat på $ 850 per fat olje på slutten av 6 måneder (31. st juli 2017). PQR godtar å selge en opsjon på $ 3000 for denne avtalen. I løpet av den seks måneders perioden foretrekker Y å se at prisen på en oljefat overstiger $ 850, siden den vil kunne tjene på avtalen. På slutten av 6 måneder har prisen på et oljefat økt til $ 1200. Bedrift Y bestemmer seg for å utøve opsjonen siden dette vil være gunstig for dem. Men siden opsjonsskribenten (PQR) gikk med på å selge et fat til $ 850, vil dette være prisen som gjelder for de 1000 fatene på tidspunktet for utøvelsen av opsjonen. Dermed er den totale inntekten for selskap Y, Pris betalt for oljen (1000 * 850) = $ 850.000
Opsjonspremie = ($ 3000)
= $ 847 000
Salgsopsjon
En salgsopsjon er en rett til å selge en finansiell eiendel på en forhåndsavtalt dato til en forhåndsavtalt pris. Det er ingen forpliktelse til å selge eiendelen på den spesifikke datoen; dermed vil opsjonen bli utøvd etter selgerens skjønn. Utøvelsen av en salgsopsjon er lik kjøpsopsjonen; Forskjellen er at selgeren vil at prisen på eiendelen skal synke under opsjonsprisen for at han / hun skal tjene penger.
En opsjon kan være en børs som handles eller reseptfritt.
Børshandlede instrumenter
Børshandlede finansielle produkter er standardiserte instrumenter som kun handler med organiserte børser i standardiserte investeringsstørrelser. De kan ikke skreddersys i henhold til kravene fra to parter
Over The Counter-instrumenter
I motsetning til dette kan avtalene materialisere seg i fravær av en strukturert utveksling, slik at de kan tilrettelegges for å imøtekomme kravene til to parter.
Hva er bytter?
Et bytte er et derivat der to parter kommer til enighet om å utveksle finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrumentet kan være hvilken som helst sikkerhet, byttes kontantstrømmer ofte i bytter. Bytter er reseptfrie finansielle produkter. Den mest grunnleggende typen bytte er referert til som en vanlig vaniljebytte, mens det er forskjellige typer bytter som nevnt nedenfor.
Rentebytteavtaler
Dette er en veldig populær type bytte hvor partene bytter kontantstrømmer basert på et nominelt hovedbeløp (dette beløpet byttes faktisk ikke ut) for å sikre seg mot renterisiko eller spekulere.
Varebytte
Disse brukes til varer som olje eller gull. Her vil en vare innebære en fast rente, mens den andre vil innebære en flytende rente. I de fleste varebytteavtaler byttes betalingsstrømmene i stedet for hovedbeløpet.
Valutabytteavtaler (FX)
Her bytter partene involvert renter og hovedbeløp på gjeld i forskjellige valutaer. Valutavekslingen skal skje med netto nåverdi (nåverdien av fremtidige kontantstrømmer).
Figur 1- Rentebytteavtaler er en mye brukt type bytte
Hva er forskjellen mellom opsjoner og bytter?
Diff Article Middle before Table
Alternativer mot bytter |
|
| En opsjon er en rettighet, men ikke en forpliktelse til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel på en bestemt dato til en forhåndsavtalt pris. | En bytte er en avtale mellom to parter om å bytte finansielle instrumenter. |
| Krav til utveksling | |
| Opsjoner kan kjøpes / selges gjennom en børs eller utvikles over disk. | Bytter er reseptfrie finansielle produkter. |
| Krav om premiebetaling | |
| Det skal betales en premiebetaling for å anskaffe en opsjon. | Bytte innebærer ikke premiebetaling. |
| Typer | |
| Kjøpsopsjon og salgsopsjon er hovedtyper av alternativer. | Rentebytteavtaler, FX-bytter og varebytteavtaler er ofte brukte bytter. |
Sammendrag - opsjoner mot bytter
Opsjoner og bytteavtaler er veldig populære sikringsteknikker som brukes i dagens kommersielle verden. Faktisk ble verdens derivatmarked i 2010 estimert til å ha oversteg $ 1,2 kvadrillioner, og opsjoner og bytter utgjorde en stor del av det. Forskjellen mellom opsjoner og bytter kan kategoriseres i henhold til bruken og strukturen, siden de er forskjellige fra hverandre på flere måter.
