Valutaswap mot FX-bytte
Bytte er derivater som brukes til å bytte kontantstrømmer og brukes i de fleste tilfeller for sikringsformål. Artikkelen ser nærmere på to typer swapper som brukes til å bytte utenlandsk valuta gjennom å minimere valutakursrisiko. Valutabytteavtaler og valutaswapper er lik hverandre, og er derfor lett forvirret for å være de samme. Artikkelen gir klare eksempler og forklaringer på hver og fremhever hvordan de er like og forskjellige hverandre.
Hva er valutaswap?
En valutabytte er en avtale mellom to parter om å bytte spesifikke mengder av forskjellige valutaer. En typisk valutaswap utgjør en valutaavtale der to parter vil bytte eller 'bytte' en serie betalinger i en valuta mot en serie med betalinger i en annen valuta. Betalingen som byttes ut er rente- og hovedbetalinger på et lån i en valuta for et lån med samme beløp i en annen valuta.
Som et eksempel trenger et amerikansk selskap britiske pund, og et selskap basert i Storbritannia krever amerikanske dollar. I denne situasjonen vil det amerikanske firmaet låne pund, og det britiske selskapet vil låne dollar; det amerikanske firmaet vil betale for det britiske selskapets gjeld i USD (hoved- og rentebetalinger i USD) og det britiske firmaet vil betale for det amerikanske selskapets gjeld i pund (hovedstol og rentebetalinger i pund). For at en slik bytte skal kunne skje vellykket, må det settes en rentesats (fast eller flytende), avtalt lånebeløpet, og forfallsdato. Valutaswapper utgjør en konkurransefortrinn for de involverte partene, da disse partene nå kan låne utenlandsk valuta til en lavere kostnad med mindre eksponering for valutakursrisiko.
Hva er FX Swap?
FX-bytte er en kontrakt mellom to parter som samtidig godtar å kjøpe (eller selge) et bestemt beløp av en valuta til en avtalt kurs, og å selge (eller kjøpe) samme mengde valuta på et senere tidspunkt til en avtalt kurs.. Det er to ben i en FX-byttetransaksjon. I første etappe av byttet kjøpes (eller selges) et bestemt beløp av en valuta mot en annen valuta til gjeldende spotkurs. I den andre delen av transaksjonen selges (eller kjøpes) like mye valuta mot den andre valutaen til terminkursen.
Hvis vi tar et enkelt eksempel, har et selskap 500.000 euro og krever USD om 5 måneder. Siden selskapet allerede har midler i en annen valuta (euro), kan de bruke disse midlene til å oppfylle deres krav uten å være utsatt for valutakursrisiko. Selskapet kan selge 500 000 euro til banken til gjeldende spotrate, og motta tilsvarende USD, og vil godta å kjøpe tilbake euro og selge USD om 5 måneder.
Valutaswap mot FX-bytte
Valutaswapper og valutaswapper er veldig like hverandre, ettersom de hjelper til med å sikre valutarisiko og tilbyr selskaper en mekanisme der valuta kan oppnås med minimal eksponering for valutarisiko. Likevel er disse to derivatene forskjellige fra hverandre ved at en valutaswap bytter en serie kontantstrømmer (rentebetalinger og prinsipper), mens det i en valutaswap innebærer to transaksjoner; selge eller kjøpe til spotrente, og tilbakekjøp eller videresalg til terminrente.
Den andre store forskjellen er at en valutaswap er et lån som tas opp av en av partene der renter og hovedstolsbetalinger deretter byttes, mens en valutaswap utføres ved å bruke en tilgjengelig mengde valuta som deretter byttes mot et tilsvarende beløp på en annen valuta.
Sammendrag:
Forskjellen mellom valutaswap og FX-bytte
• En typisk valutaswap utgjør en valutaavtale der to parter vil bytte eller 'bytte' en serie betalinger (renter og hovedstol) i en valuta for en serie betalinger i en annen valuta.
• FX swap er en kontrakt mellom to parter som samtidig godtar å kjøpe (eller selge) et bestemt beløp av en valuta til en avtalt kurs, og å selge (eller kjøpe) samme mengde valuta på et senere tidspunkt til en avtalt vurdere.
• Valutaswapper og valutaswapper er veldig like hverandre, ettersom de hjelper til med å sikre valutarisiko og tilbyr selskaper en mekanisme der valuta kan oppnås med minimal eksponering for valutarisiko.
