Varighet vs modifisert varighet
Varighet og modifisert varighet er begreper som ofte forekommer innen investeringer, spesielt aksjer og obligasjoner. For å være en effektiv investor, må man vite forskjellen mellom de to. Varighet refererer til kontantstrøm for enhver økonomi. Det er en veldig viktig faktor som påvirker avkastning eller avkastning på investeringene. Det er en rekke ting i seg selv, da det kan være den forventede tiden før du mottar tilbakebetalinger, og det kan også være prisendringen i prosent. Dette er det som skaper forvirring, og for å løse dette problemet er det to begreper, nemlig Varighet (Macaulay Varighet) og Modifisert Varighet.
Varighet av Macaulay
Macaulay Duration, oppfunnet av Fredrick Macaulay i 1938, er også kjent som ganske enkelt Duration. Det refererer til den vektede gjennomsnittstiden før tilbakebetaling mottas. Den brukes bare på investeringer med fast avkastning
Modifisert varighet
Modified Duration er et verktøy som måler endring i pris (prosent) i forhold til enhetsendring i avkastning. Det kalles også et logaritmisk derivat av priser når det gjelder avkastning, eller bare prisfølsomhet. Det er bare avhengig av avkastning, uavhengig av om investeringen er en fast avkastning eller ikke. Den brukes til å kontrollere følsomheten til en obligasjonspris for en endelig rente. Siden den er mer fleksibel, er Modified Duration mer populær enn Macaulay Duration.
Normalt, hvis utbyttet blir sammensatt kontinuerlig, er verdiene vi kommer til med begge varighetene de samme. Forskjellene oppstår bare når avkastningen blir sammensatt periodisk, selv om resultatene fremdeles er sammenlignbare.
Det er forsvarlig for en investor å kunne beregne både varigheten på en obligasjon eller en aksje for å kunne ta riktige og mindre risikable investeringsbeslutninger.
Kort fortalt:
• Varighet og modifisert varighet er investeringsverktøy for å hjelpe investorer
• Varighet måler gjennomsnittlig vektet tid før tilbakebetaling, mens Modified Duration fokuserer mer på endring i prisprosent i forhold til avkastning
• Modifisert varighet er mer fleksibel og brukes oftere enn varighet
• Varigheten krever at kontantstrømmen er fast, mens den endrede varigheten også gjelder andre situasjoner
