Nøkkelforskjell - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) og ROCE (Return On Capital Employed) er to viktige forhold beregnet for regnskapsåret. Disse to tiltakene er stort sett like av natur med begrensede forskjeller. Hovedforskjellen mellom ROIC og ROCE ligger hovedsakelig i måten de beregnes på; ROIC måler effektiviteten av total investert kapital, mens ROCE er et mål for å inspisere effektiviteten i forretningsdriften.
INNHOLD
1. Oversikt og nøkkelforskjell
2. Hva er ROIC
3. Hva er ROCE
4. Sammenligning side om side - ROIC vs ROCE
5. Sammendrag
Hva er ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) er et mål som vurderer selskapets evne til å fordele kapital til lønnsomme investeringer. Dette indikerer med andre ord hvor godt virksomheten bruker midler til å generere inntekt. ROIC beregnes som nedenfor.
ROIC = (Netto inntekt - utbytte) / sysselsatt kapital
- Nettoinntekt - totalinntekt for regnskapsåret
- Utbytte - sum av midler som er utbetalt til aksjonærene av overskudd
- Sysselsatt kapital - tillegg av gjeld og egenkapital og et gjennomsnittlig beløp anses som (Åpningskapital + sluttkapital) / 2.
- Gjeld - lån lånt på kreditt
- Kapital - kapital tilført av aksjonærene
For at ROIC skal være nyttig, bør det sammenlignes med den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC). Hvis ROIC overstiger WACC, er dette en indikasjon på at selskapet har skapt verdi i løpet av regnskapsåret.
Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
Dette er en beregning av selskapets kapitalkostnader ved å vurdere hver kategoris bidrag på en forholdsmessig basis.
F.eks. Hvis selskapets kapital består av gjeld og egenkapital, beregner WACC,
- Hva koster egenkapitalen som en andel av total kapital?
- Hva koster gjeld i forhold til total kapital?
WACC er et viktig tiltak som beregner den gjennomsnittlige kapitalkostnaden selskapet må betale for sine kapitalbidragere. Dette er den minste avkastningen selskapet skal tjene for å skape verdi for aksjonærene. Forskjellen mellom ROIC og WACC blir noen ganger referert til som firmaets 'meravkastning' eller økonomiske fortjeneste.
Siden nettoinntekt er den totale inntjeningen, beregnes dette etter gevinster og tap av all forretningsaktivitet. Engangstransaksjoner som tjener fortjeneste eller tap (f.eks. Gevinst eller tap på grunn av svingninger i utenlandsk valuta) reduserer imidlertid nøyaktigheten av ROIC siden de ikke er relatert til normal forretningsdrift. Dermed er det mer effektivt å få inntektene generert gjennom kjernevirksomhet i stedet for det faktiske nettoinntektbeløpet i resultatregnskapet. ROIC er et gjennomsnittlig mål, og dette viser derfor ikke ytelsen og verdien generert av individuelle eiendeler eller forretningssegmenter.
Hva er ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) er tiltaket som beregner hvor mye overskudd selskapet genererer med sysselsatt kapital. Derfor blir ROCE både et lønnsomhets- og effektivitetsforhold. ROCE beregnes som, ROCE = Inntjening før renter og skatt / kapital ansatt
Jo høyere ROCE, jo mer effektiv blir kapitalen brukt av selskapet. Det er også viktig for selskaper å opprettholde en økende ROCE gjennom årene for å sikre en oppadgående trend, siden dette viser at virksomheten er stabil og investorer ser dem som attraktive investeringsalternativer. I likhet med ROIC, er dette tiltaket også et generelt mål som ikke gir en detaljert verdiskapende informasjon om individuelle eiendeler.
Figur_1: ROIC og ROCE er mer effektive når de brukes av kapitalintensive industrier.
Hva er forskjellen mellom ROIC og ROCE?
Diff Article Middle before Table
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC måler effektiviteten av total sysselsatt kapital. | ROCE måler effektiviteten i forretningsdriften. |
| Betydning | |
| Dette er viktig sett fra et investorsynspunkt | Dette er viktig fra selskapets synspunkt. |
| Bruk av inntjening til beregning | |
| ROIC bruker netto inntektsutbytte. | ROCE bruker inntjening før renter og skatt. |
| Formel for beregning | |
| ROIC = (Netto inntekt - utbytte) / sysselsatt kapital | ROCE = Inntjening før renter og skatt / kapital ansatt |
Sammendrag - ROIC vs ROCE
ROIC og ROCE er begge nøkkelforhold som gjør det mulig å sammenligne selskaper og forhold i løpet av året. ROIC måler effektiviteten av total investert kapital, mens ROCE måler effektiviteten i forretningsdriften. De egner seg mye for selskaper i kapitalintensive industrier som telekommunikasjon, energi og bilindustri. Disse tiltakene har begrenset bruk i servicerelaterte selskaper.
