Driftsheving mot finansiell heving
Heving er et begrep som er veldig populært i investeringsverdenen og også i bedriftens miljøer. Det er kjent at både investorer og ledelse i et selskap er interessert i å sikre bedre avkastning på investeringen. Begge benytter seg av innflytelse for å se at deres investering gir større fortjeneste, men dette er en situasjon som ikke nødvendigvis fører til suksess for begge. Faktisk, med høy innflytelse, er sjansene for tap større enn når de ikke er ansatt. To hovedtyper av gearing som brukes ofte er operasjonell og finansiell gearing. Det er ikke mange som vet reelle forskjeller mellom dem. Denne artikkelen prøver å markere disse forskjellene.
I et selskap er det to typer kostnader, faste og variable kostnader. Forholdet mellom faste og variable kostnader i et selskap gjenspeiler volumet av driftsinnflytelse som selskapet bruker. Et høyt fast til variabelt kostnadsforhold indikerer ganske enkelt at selskapet benytter driftsinnflytelse. Tvert imot indikerer en høyere variabel kostnad / fast kostnad forhold mindre driftskapasitet. Operativ gearing er også avhengig av fortjenestemarginene og antall salg. Et selskap med høy fortjenestemargin og få salg er høyt utnyttet, mens et selskap som genererer høyt salg med lave fortjenestemarginer, åpenbart er mindre utnyttet.
På den annen side snakkes det om økonomisk gearing når et selskap bestemmer seg for å finansiere eiendelene sine ved å ta lån. Dette blir uunngåelig når det ikke er mulig å skaffe kapital ved å utstede aksjer til publikum. Nå som lån benyttes, betyr det at de blir en forpliktelse som det er nødvendig for selskapet å betale renter på. Her skal det huskes at et selskap bare tar lån når det er av den oppfatning at avkastningen fra slike lån vil være høyere enn renten det trenger å betale på lånebeløpet.
Hvis du er investor, må du ta hensyn til begge disse faktorene. Hvis du etter å ha gjennomgått regnskapet, finner ut at både operasjonell og økonomisk innflytelse er høy, er det bedre å holde seg borte fra et slikt selskap. Høy finansiell innflytelse kan være et stort problem når beregningene av selskapet går galt og avkastningen på investeringene ikke er så høy som selskapet har planlagt, og de faller under renten som det må betale til kreditorene.
Hva er forskjellen mellom driftsstang og finansiell stang?
Mens økonomisk gearing er viktigere når det gjelder store forretningshus, er det operasjonell gearing som er avgjørende for små forretningsenheter. Faste produksjonskostnader er viktigere for små selskaper, mens det ikke er så viktig for store produksjonshus. Det er finansiell innflytelse som utgjør hele forskjellen i gjeldsgraden til et stort selskap. Den kombinerte effekten av begge girene er gitt av følgende formel.
Grad av kombinert innflytelse = Grad av driftsinnflytelse X Grad av driftsinnflytelse
