Levered vs Unlevered Gratis kontantstrøm
Gratis kontantstrøm gir en fast indikasjon på hvor mye penger en bedrift har igjen til fordeling blant aksjonærer og obligasjonseiere. Fri kontantstrøm beregnes vanligvis ved å legge til kontantstrømmer fra driftsaktivitet til kontantstrøm fra investeringsaktiviteter. Det er to former for fri kontantstrøm som diskuteres i denne artikkelen; levered fri kontantstrøm og unlevered gratis kontantstrøm. Det er viktig å forstå forskjellen mellom de to, da det vil gi et klart bilde av hvilke kilder selskapet bruker for å skaffe midler. Å forstå forskjellen deres kan også hjelpe til med å evaluere selskapets kontantstrømoppstilling og firmaets drifts-, finansierings- og investeringsaktiviteter.
Levered Free Cash Flow
Levered fri kontantstrøm refererer til mengden midler som er igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Det er viktig for et selskap å fastsette kontantstrømmen som leveres, fordi dette er mengden midler som er igjen til utbytteutbetalinger, og utvidelsesplaner for å oppnå mer gjeld og å investere i vekst. Levered fri kontantstrøm beregnes som;
Levered fri kontantstrøm = Unlevered fri kontantstrøm - rente - hovedstol tilbakebetaling.
Levered fri kontantstrøm overvåkes nøye av banker og finansinstitusjoner, siden dette er en indikator på firmaets evne til å holde seg flytende etter å ha oppfylt gjeldsforpliktelsene. Den girede kontantstrømmen hjelper til med å skille mellom selskaper som er økonomisk sunne, og selskaper som knapt kan oppfylle sine gjeldsforpliktelser (en indikator på høy risiko for svikt).
Unlevered gratis kontantstrøm
Unlevered fri kontantstrøm refererer til mengden midler et selskap har før rentebetalinger og andre forpliktelser blir oppfylt. Unlevered kontantstrøm er rapportert i firmaets finansregnskap og er en representasjon av mengden midler som er tilgjengelige for å betale for annen virksomhet før gjeldsforpliktelsene blir oppfylt. Unlevered fri kontantstrøm beregnes som;
Unlevered fri kontantstrøm = EBITDA - Capex - Arbeidskapital - Skatt.
Unlevered kontantstrøm gir ikke et realistisk bilde av firmaets økonomiske situasjon, da det ikke viser firmaets gjeldsforpliktelser, og i stedet viser den totale mengden kontanter som gjenstår for operasjonelle aktiviteter. Bedrifter som er høyt gearede (har store gjeldsbeløp) rapporterer generelt sin uopplyste frie kontantstrøm; Imidlertid må investorer, finansinstitusjoner og interessenter være mer oppmerksom på selskapets leverede frie kontantstrøm, da dette viser gjeldsnivået som gir en sterk indikasjon på risikoen for konkurs.
Levered vs Unlevered Gratis kontantstrøm
Levered og unlevered fri kontantstrøm er begreper som stammer fra begrepet fri kontantstrøm. Levered fri kontantstrøm viser hvor mye penger som er igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Unlevered kontantstrøm er mengden midler som er igjen før du betaler renter. Levered fri kontantstrøm er et mer konkret tall å bruke for å evaluere et firma, da gjeldsnivåer er viktige for å forstå selskapets risiko for konkurs. Jo mindre gapet som selskapet har mellom kontantstrømmen og den uleverte kontrakten, desto mindre mengder midler har selskapet til overs som ikke er nødvendig for å oppfylle gjeldsforpliktelser. Derfor kan et mindre gap bety at selskapet er i økonomisk risiko, og må ta skritt for å øke inntektene eller trekke gjeldsnivået.
Sammendrag:
Forskjellen mellom levered og unlevered gratis kontantstrøm
• Levered fri kontantstrøm refererer til mengden midler som er igjen når gjeld og renter på gjeld er betalt. Det beregnes som; Levered fri kontantstrøm = unlevered fri kontantstrøm - rente - hovedstol tilbakebetaling.
• Unlevered fri kontantstrøm refererer til mengden midler et selskap har før rentebetalinger og andre forpliktelser blir oppfylt. Det beregnes som; Unlevered fri kontantstrøm = EBITDA - Capex - Arbeidskapital - Skatt.
• Leveret fri kontantstrøm er et mer konkret tall å bruke for å evaluere et firma, ettersom gjeldsnivåer er viktige for å forstå selskapets risiko for konkurs.
