Bytt mot fremover
Derivater er spesielle finansielle instrumenter som henter verdien fra en eller flere underliggende eiendeler. Endringene i bevegelser, i verdiene til de underliggende eiendelene, påvirker måten derivatet brukes på. Derivater brukes til sikring og spekulasjon. Den følgende artikkelen ser nærmere på to typer derivater, swappene og fremover, og fremhever tydelig hvordan hver type derivater er forskjellige og lik hverandre.
Framover
En terminkontrakt er en kontrakt som lover levering av den underliggende eiendelen på en spesifisert fremtidig leveringsdato til en avtalt pris angitt i kontrakten. Terminkontrakter er ikke standardiserte og kan tilpasses i henhold til kravene til de som inngår kontrakten. Derfor blir de heller ikke handlet på formelle børser og blir i stedet handlet som en over-the-counter sikkerhet. En futureskontrakt fungerer som en forpliktelse som må oppfylles av begge parter. Det må enten oppfylles et fysisk oppgjør der den underliggende eiendelen vil bli levert til den angitte prisen, eller det kan gjøres et kontantoppgjør for derivatets markedsverdi på forfallstidspunktet.
For eksempel kan en brasiliansk bonde av kaffebønner inngå en terminkontrakt med Nestle til 100 000 pund kaffebønner for $ 2 per pund 1. januar 2010. En terminkontrakt kan være til fordel for både bonde og Nestle-selskap da den gir bonden en forsikring om at kaffebønnene vil bli kjøpt til en tidligere avtalt pris, og vil også være til nytte for Nestle, ettersom de nå kjenner til kostnadene ved å kjøpe kaffe i fremtiden, som kan hjelpe dem med planleggingen, samtidig som det reduserer usikkerheten i prisudsving.
Bytte
En bytte er en kontrakt inngått mellom to parter som er enige om å bytte kontantstrømmer på en dato som er angitt i fremtiden. Investorer bruker vanligvis bytteavtaler for å endre sine posisjoner uten å måtte avvikle eiendelen. For eksempel kan en investor som har risikofylte aksjer i et firma bytte utbytte for en lavere risikokonstant inntektsstrøm uten å selge den risikofylte aksjen. Det er to vanlige typer bytter; valutaswapper og rentebytteavtaler.
En rentebytte er en kontrakt mellom to parter som gjør det mulig for dem å veksle rentebetalinger. En vanlig rentebytte er en fast for flytende swap der rentebetalingen til et lån med en fast rente er bytte for betaling av et lån med flytende rente. En valutabytte oppstår når to parter bytter kontantstrøm denominert i forskjellige valutaer.
Hva er forskjellen mellom fremover og bytte?
Forward og swaps er begge typer derivater som hjelper organisasjoner og enkeltpersoner å sikre seg mot risiko. Sikring mot økonomisk tap er viktig på ustabile markedsplasser, og forward og swaps gir kjøperen av slike instrumenter muligheten til å beskytte mot risikoen for å gjøre tap. En annen likhet mellom swaps og forward er at begge ikke handles på organiserte børser. Den største forskjellen mellom disse to derivatene er at swap resulterer i flere betalinger i fremtiden, mens terminkontrakten vil resultere i en fremtidig betaling.
• Derivater er spesielle finansielle instrumenter som henter verdien fra en eller flere underliggende eiendeler. Forward og swaps er begge typer derivater som hjelper organisasjoner og enkeltpersoner å sikre seg mot risiko.
• En terminkontrakt er en kontrakt som lover levering av den underliggende eiendelen på en spesifisert fremtidig leveringsdato til en avtalt pris angitt i kontrakten.
• En swap er en kontrakt inngått mellom to parter som er enige om å bytte kontantstrømmer på en dato som er angitt i fremtiden.
• Den største forskjellen mellom disse to derivatene er at swap resulterer i flere betalinger i fremtiden, mens terminkontrakten vil resultere i en fremtidig betaling.
